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Em nota técnica publicada nesta terça-feira (2), a Secretaria de Política Econômica do Ministério da Fazenda afirma que a atual projeção oficial para o PIB (Produto Interno Bruto) em 2025, de alta de 2,5%, agora tem “leve viés de baixa” após resultado da atividade econômica do segundo trimestre.
A nota foi publicada no mesmo dia em que o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) divulgou o PIB do segundo trimestre deste ano, apontando alta de 0,4% no comparativo com os três meses anteriores, totalizando R$ 3,2 trilhões em valores correntes. Embora positivo, o resultado confirma um ritmo mais lento de expansão da economia, após uma sequência de crescimentos mais robustos desde 2021.
Na nota técnica, a pasta afirma que a avaliação de viés de baixa é motivada pela desaceleração mais acentuada no segundo trimestre em relação ao que era esperado em julho, além da repercussão dos efeitos defasados e cumulativos da política monetária sobre a atividade.
“Atividades menos sensíveis ao ciclo monetário e de crédito contribuíram em maior magnitude para explicar a expansão da atividade no segundo trimestre”, disse a pasta, apontando que componentes cíclicos deram contribuição menor, embora também positiva.
Ainda segundo a secretaria, a desaceleração no segundo trimestre ocorreu em ritmo mais acentuado do que o previsto em julho. Para o terceiro trimestre, a secretaria afirmou que o ritmo de crescimento projetado para o PIB na margem é pouco inferior ao observado no segundo trimestre.
“Embora a desaceleração nas concessões de crédito venha se acentuando nos últimos meses, junto com o aumento nas taxas de juros bancárias e na inadimplência, o mercado de trabalho segue resiliente, podendo impulsionar a atividade junto ao pagamento dos precatórios e à recente expansão do crédito consignado ao trabalhador”, afirmou.
Mais sobre o PIB
O resultado do PIB no segundo trimestre do ano foi creditado pelo IBGE devido ao baixo avanço ao impacto da política monetária, marcada por juros elevados desde setembro do ano passado, segundo o instituto. Atividades como indústrias de transformação e construção, que dependem de crédito, são mais afetadas nesse cenário.
Em sua última reunião, em julho, o Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central manteve a taxa de juros estacionada em 15%. No comunicado, o comitê relata um ambiente externo mais adverso e incerto, reflexo direto do tarifaço imposto pelo presidente Donald Trump, em especial para o Brasil.
A análise do IBGE foi a de que as altas dos setores de serviços (0,6%) e da indústria (0,5%) compensaram a variação negativa de 0,1% da agropecuária entre abril e junho deste ano no comparativo com janeiro e março últimos. Já o consumo das famílias avançou 0,5%, enquanto o do governo caiu 0,6% no mesmo período.
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